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银行业理财登记托管中心近日发布《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》），全面总结了2023年上半年我国银行业理财市场情况。从报告内容看，银行理财行业转型成果显著，持续让利于民，正在成为实体经济融资的重要来源。
2023年是资管新规颁布5周年。《报告》指出，5年来，监管部门推动银行理财行业规范转型，精准施策防范化解重点领域风险，一批行业难点问题得到稳妥解决，行业呈现良好发展态势。在新发展格局下，银行理财行业扎实走过规范化整改的转型期，发展不断取得新成效，步入高质量发展的新阶段。
净值化转型成效显著
《报告》显示，2023年上半年，全国共有225家银行机构和30家理财公司累计新发理财产品1.52万只，累计募集资金127.75万亿元。截至6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元。
分机构类型来看，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品1.62万只，存续规模20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比增加7.99%，占全市场的比例达81.55%。
对于理财公司存续产品规模的下降，普益标准研究员何雨芮认为，首先是因为投资者此前“破净”阴霾还未完全消散。由于债市波动等原因，2022年出现了两次破净潮现象，不少投资者无力面对产品净值连续下跌，纷纷赎回产品。即使“破净潮”过去已有半年多，但个人投资者恐慌情绪并未完全消散，这在一定程度上造成了理财公司存续产品规模下降。其次是各类资管产品的竞争加剧，部分银行理财投资者向公募基金迁徙。
值得关注的是，资管新规过渡期结束之后，银行理财产品净值化程度持续提升。截至今年6月末，净值型理财产品存续规模24.31万亿元，占比为95.94%，较去年同期增加0.85个百分点。
“2022年资管新规过渡期结束，银行理财已经基本完成各项整改任务，理财公司成为银行理财市场的主要力量。”中国银行业协会秘书长刘峰此前在2023资产管理年会上表示，银行理财回归资产管理本源，开启高质量发展新篇章。
在业内人士看来，尽管上半年理财存续规模有所下降，但净值型理财产品存续规模占比提升，显示出理财业务规范化转型成效显著，预计随着理财表现的回暖、存款利率下调，下半年理财规模将逐渐恢复增长。
中信证券首席经济学家明明表示，银行理财素有下半年发力的特征，7月通常是市场规模实现增量扩容的关键窗口。目前存款利率下调叠加居民风险投资偏好较低，理财进入三季度后或迎来规模冲量的最佳时机。
招联首席研究员董希淼表示，当前理财市场恢复态势并不稳固，近期增加较多的理财产品主要是风险等级较低的短久期产品，投资者风险偏好和投资意愿仍然有待提振。他认为，对银行和理财公司而言，下半年要做好四方面工作：校准理财业务定位；提高专业化能力；做好投资者分层服务；加强投资者教育。
稳住市场和客户
今年上半年，理财投资者数量维持增长态势。《报告》显示，截至2023年6月末，持有理财产品的投资者已经达到1.04亿个，较年初增加7.24%。在结构上，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.03亿个，占比98.87%；机构投资者数量占比略有提升，数量为117.33万个，占比1.13%。
对于投资者较为关注的理财收益情况，《报告》显示，2023年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3310亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益836亿元；理财公司累计为投资者创造收益2474亿元，同比增长19.61%。上半年各月度，理财产品平均收益率为3.39%。银行理财业持续让惠于民，增加了居民财产性收入。
但也要看到，作为投资者财富管理的重要方式之一，银行理财的产品收益率仍有进一步修复的空间。数据显示，2019年至2021年每年年底的理财产品平均收益率分别为4.44%、4.05%、3.55%。今年上半年，3.39%的平均收益率虽较去年底的2.09%有所回升，但仍然低于往年平均水平。
“投资者对理财产品仍然持有较强的信心，风险偏好仍以稳健投资为主。”中国银行研究院研究员李一帆表示，随着理财产品进入全面净值化时代，投资者对理财产品的收益性、安全性、流动性都有更高要求。为进一步提升理财产品对投资者的吸引力，理财公司需要强化投研能力，创新推出更多理财产品，为客户理财提供更加优质专业的金融服务。
